bet007.足球比分-究竟是何原因券业发力极速交易 风险点在哪?

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2020-01-10 16:35:32

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bet007.足球比分,值得注意的是,近期证监会一则处罚公告显示,爱建证券在极速交易系统方面因违反相关监管条例,而被证监会责令整改。

根据中基协数据显示,截至2019年9月底,在协会存续登记私募基金管理人24399家,较上月增加31家;存续备案私募基金管理基金规模13.40万亿元,较上月增加190.28亿元。

爱建证券因极速交易系统受罚

爱建证券近期因为投行业务和资管业务相继违规,很是引来行业关注,公司投行业务实力及风控能力也遭到部分市场人士的质疑。极速交易系统受罚,又让爱建证券蒙上阴影。

2019年8月23日,证监会作出了《关于对爱建证券有限责任公司采取责令改正措施的决定》,爱建证券在极速交易中行为不遵守规则与监管,遭受到证监会的行政处罚决定。

爱建证券受到行政处罚,主要原因是,一方面未对公司快速交易系统进行有效管理,客户准入和用户监管不到位,未严格审查客户身份真实性、交易账户及交易操作的合规性。另一方面未与信息技术服务公司签订关于技术服务费标准的协议或合同的情况下,即向对方支付大额服务费用。

证监会认为,以上行为反映出爱建证券内部控制存在一定缺陷,要求自收到决定书起,暂停新增公司极速交易系统客户,并对上述问题进行整改,于9月30日前向证监会提交整改报告。

有券商知情人士透露,此次爱建证券受罚与其接入的某软件商违规破解接口有关,“第一层面理解,这相当于是软件商在偷偷使用,没有经过合规渠道做登记,就下了软件破译,这是监管完全不知情的,相当于本来监管给你开了一道门,你进门要登记,但你绕开了这道门没有登记,却进来交易了,但没有登记监管不知道你是谁。第二层面理解,其实他(爱建证券)是和软件商合作,以分佣的形式给软件合作商,相当于违背牌照经营,牌照你只能自己用,不能你变相借给别人,然后再分佣金。打个比方,券商可以以500万买软件商的软件用,但不能说让软件商在里面做交易,然后软件上分你一部分佣金,这相当于软件商在做业务,不是你券商在做业务”。

早在2015年,证监会曾披露相关处罚,华泰证券、海通证券、广发证券、方正证券对外部接入的恒生Homs系统、铭创系统、同花顺系统等第三方交易终端软件未进行软件认证许可,未对外部系统接入实施有效管理,未能确保客户交易终端信息的真实性、准确性、完整性、一致性、可读性。以上券商因此被证监会责令整改,给予警告,并没收违法所得企鹅处以金额不等的罚款。

券商发力极速交易系统,风险需注意

今年2月1日,证监会就《证券公司交易信息系统外部接入管理暂行规定》(下称《规定》)向社会公开征求意见,之后正式稿一直还未出台。

多家券商相关人士对记者表示,公司内部已经做好信息系统接入相关的管理、风控等准备。其中一华南地区券商信息技术部人员告诉记者,“有些券商允许自己评估过的三方交易系统以托管形式接入,边界目前还是比较模糊,我们都在等发令枪”。

值得注意的是,《规定》为接入证券公司交易信息系统的投资者做出了禁止性规定。如果近三年发生证券期货市场场外配资、非法经营、非法集资等违法违规行为,或者将交易系统转让、出借给第三方使用或为第三方提供接入服务,或者被纳入投资者失信名单,投资者会被券商拒绝接入。

其中,《规定》明确强调了与交易信息系统外部接入有关的风险主要包括:

一是业务合规风险。业务与技术高度耦合,投资者及相关方有可能借助交易信息系统外部接入参与持牌业务的部分环节,违规开展证券业务。

二是信息安全风险。外接系统的信息技术风险可能会传导至证券公司,影响证券公司业务正常运转。

三是市场风险。如果信息系统健壮性不足或者证券公司把关不严,生成异常“大单”、连续报单或者发生透支,可能影响证券市场秩序。

根据《规定》,券商需要担当起全程管理的职责,担子并不轻。其中第九条明确规定,证券公司应当对交易信息系统外部接入实施集中统一管理,遵循“了解你的客户”原则开展尽职调查(尽调内容包括投资者的财务状况、交易系统架构、产品管理模式等),通过现场走访等方式全面核实投资者及其交易系统信息的真实性、准确性、完整性,确保外部接入及相关交易操作合法合规。

一边在随时等待“发令枪响”,一边多家券商在交易系统上早早开始着手准备。

蛋糕是诱人的。近年来证券市场产品创新和交易机制创新步伐加快,包括ETF、权证、大宗交易,以及即将推出的融资融券和衍生产品等,投资者对交易方式和交易机制丰富完善的需求也日益强烈。券商交易系统外部接入满足了包括基金、银行、保险、信托、期货公司等专业投资机构个性化的交易需求,这些机构往往交易量巨大,能为券商带来可观的佣金收入。

为了抢到这块蛋糕,部分券商已经在交易系统上率先发力,其中中泰证券、华宝证券和财富证券等很早开始投入重金自建交易系统,而其他大多数券商主要采用外购交易系统的方式。在当下国内市场,能为券商提供系统开发服务的软件开发商,可能只有恒生电子、金证股份和同花顺等少数几个公司,其中以恒生电子最为知名。

然而如何使交易系统实现安全运行及业务连续,提高风控和预警水平,并在应急情况下积极有效地应对,同时防范监管风险,也是摆在券商面前的一个问题。

有业内人士表示,交易系统外接的挑战主要来自两方面,一是券商的内部管控能力与水平。放开信息系统外部接入,不代表券商对服务的机构可以免责,对于提供信息系统接入的投资者,券商必须制定完整的资格准入、系统对接、运行监控流程,确保不存在违规配资及异常交易等情况;二是券商的内部系统建设及服务响应能力。量化投资者的需求各异,不同客户对于券商的交易需求绝大部分情况下均需要针对性的对接及服务,因此,对券商在此领域服务的IT架构、链路设计乃至综合的服务响应能力均提出更高要求。

此外,根据快速交易系统特点,券商主要面临的风险有业务风险和技术风险,技术风险又分为系统开发风险系统运维风险。而监控预警,由于程序化交易,策略交易由客户自主发起,情况复杂多变,不能简单的照搬旧有的投资交易系统或者集中交易系统的监控预警方式,需要在实践中不断摸索测试,建立新的监控预警模型。

恒生电子财富经纪业务群产品负责人陈飞表示,无论是券商自建还是外购,券商对系统的稳定性、安全性要求是很高的,产品设计上建议用成熟的技术,另外系统架构要具有前瞻性并能及时响应业务的需求,其次加强技术人员储备,并且对业务做到非常熟悉,“我们在控制交易系统的风险上会采用的做法是,首先有严格的开发体系和规范,其次是测试案例,在产品开发过程中逐步积累的包括业务和技术方方面面的测试盲区,各个细节点,建立自动化测试体系,产品交付前再把所有业务可能的业务行为跑一遍。同时,充分考虑合规风险的防范。最后要有一套运维监控体系,及时预防,及时告警。”

另一券商信息技术部人士表示,从业务与技术两方面提出相应解决对策,在业务方面,高频量化投资者服务的核心,主要在于券商能否满足其差异化的对接需求、能否对其快速响应,佣金反而不是最核心的要素。针对交易系统外接重启工作,公司相关部门前期已专门走访了合作的客户,了解其服务需求。同时,第一时间根据新规进行了解读及后续策略梳理;在技术能力方面,券商需要构建足够稳定、高效的交易系统,在满足量化私募客户对订单处理速度和行情处理速度上极致要求的同时,还要满足客户在风控规则上的要求,防止异常交易的发生,这对券商的技术能力提出了较大挑战。