日博变频官网-受累47.5亿元并购 东方精工业绩“变脸”

日博变频官网-受累47.5亿元并购 东方精工业绩“变脸”
2020-01-10 18:39:22

日博变频官网-受累47.5亿元并购  东方精工业绩“变脸”

日博变频官网,受累47.5亿元并购 东方精工业绩“变脸”

王金龙

2019年2月27日,东方精工(002611.SZ)公布2018年业绩快报,报告期内,公司实现营业收入66.68亿元,同比增长42.32%;归属于上市 公司股东的净利润为-34.24亿元,而去年同期这一数据为4.9亿元。

值得注意的是,早在2018年10月30日,东方精工在《2018年第三季度报告》中曾预告称,2018年归母净利润能达到5.5亿元至6.52亿元。

导致东方精工业绩“变脸”源于2016年的一起并购。彼时,东方精工豪掷47.5亿元收购了北京普莱德新能源电池科技有限公司(以下简称“北京普莱德”)100%股权。东方精工公告表示,业绩变动的原因之一在于收购形成的商誉存在大额减值迹象,基于谨慎性原则,需计提相应的商誉减值准备。

对于业绩巨亏一事,2019年2月28日,东方精工方面向《中国经营报》记者表示,具体以公告为主,关于收购北京普莱德商誉减值一事不再置评。

商誉大幅增加

2018年10月30日,东方精工曾预告称,2018年归母净利润将达到5.5亿元至6.52亿元。然而,2019年1月30日,东方精工业绩预告却突然间“变脸”,由盈利超5亿元变成亏损超30亿元,最终其业绩快报将亏损额确定在34.24亿元。

对此,东方精工将亏损原因归结于此前47.5亿元收购的北京普莱德。东方精工方面表示,鉴于北京普莱德2018年利润下滑,结合其目前经营情况以及未来行业发展情况,公司认为因收购北京普莱德100%股权而形成的商誉存在大额减值迹象,基于谨慎性原则,公司计提了约34.5亿元的商誉减值准备。

这也就是说如果不计提北京普莱德的商誉减值,其还是会有约2600万元的盈利。但是,该利润与2018年10月份预告的5亿元,还是存在很大差距。

公开资料显示,东方精工是广东省佛山市一家集设计、研发、生产、销售及服务为一体的瓦楞纸箱印刷包装设备提供商。其于2011年8月30日成功登陆A股,由于其业务单一等因素影响,业绩表现平平。

从2014年至2017年,东方精工频频出手,先后以3.56亿元收购了意大利佛斯伯60%股权;4912万元认购嘉腾机器人20%股权;以3.25亿元购买苏州顺益投资有限公司100%股份;以7500 万元购买香港捷电持有的苏州百胜动力机器股份有限公司15%股份等资产。其商誉也是从零增长到数十亿元。2014年至2017年,东方精工商誉分别为:1.74亿元、3.54亿元、4.18亿元、45.55亿元。

在并购中,北京普莱德无疑是其重要的一笔,也是商誉增值最大的一笔,增值高达45.23亿元。完成对北京普莱德的收购之后,其业绩净利润也从2016年的数千万元增至2017年的4.9亿元。可是,被收购不到两年,北京普莱德就爆出商誉巨额减值,致使东方精工2018年业绩“变脸”为亏损34.24亿元。

“蹊跷”收购

“今日的巨额商誉减值或源于往日的蹊跷收购。”有投资者认为,在东方精工溢价收购北京普莱德的时候,除了投资者提出质疑之外,深交所曾经也向其下发了一份长达10页涉及15大问题的重组问询函。

公开资料显示,北京普莱德专业从事新能源汽车动力电池系统PACK的设计、研发、生产、销售与服务。在被收购之前,其股东分别是:北大先行、宁德时代、北汽产投、福田汽车、青海普仁。东方精工向上述股东收购北京普莱德100%股权,价格为47.5亿元,其中支付现金18.05亿元,并以9.2元/股支付股份对价29.45亿元。2017年4月,东方精工完成对北京普莱德的收购。

对于收购北京普莱德,东方精工曾表示,收购完成后,公司将快速切入新能源汽车核心零部件领域,进一步深化在高端装备核心零部件板块的业务布局。

值得注意的是,在被收购之前,北京普莱德的业绩长期以来依靠股东的关联业务。

公开数据显示,2014年、2015年、2016年1~10月,北京普莱德向宁德时代及宁德新能源采购高品质的电芯产品,采购金额分别为1.76亿元、7.48亿元、23.92亿元,占同期采购总额的比例分别为76.84%、73.52%、81.25%。

另外,在同一时间段内,北京普莱德向北汽新能源、福田汽车销售合计分别为1.88亿元、6.76亿元、24.25亿元,占同期销售总额的比例分别为76.00%、60.69%、75.08%。

这也就是说,在被收购之前,北京普莱德的业绩主要依靠股东支持。

据东方精工2017年上半年公告显示,当年其业绩虽有增长,但是增长幅度较预期有所下降,其主要影响就是全资子公司北京普莱德2017年上半年订单相应减少,导致公司2017年第二季度业绩低于预期。

财务数据显示,2017年北京普莱德二季度营业额为2.95亿元,利润仅为669万元。而在被收购之前的2016年上半年,其营收曾达16.54亿元,净利润达1.779亿元,月均净利润达2990万元。

2017年6月26日,北京普莱德与北汽新能源签署2017年度战略采购合同,后者拟于2017年内向前者采购8万台动力电池,合同总金额为36.89亿元;2017年7月14日,普莱德又与福田汽车签署2017年度动力电池战略采购合同,后者拟于2017年度向前者下发5500台商用电动汽车用动力电池系统采购订单,总金额为9.5亿元。

在原股东的帮助之下,北京普莱德被收购后第一年,即2017年,业绩表现可谓抢眼,营收贡献28亿元,占东方精工营业收入的61.10%;净利润贡献2.75亿元,占比55.99%。

收购之时,针对北京普莱德的高溢价,其原股东北大先行、宁德时代等交易方曾承诺,北京普莱德2016年至2019年经审计累计扣非净利润不低于14.98亿元,其中2016年不低于2.5亿元、2017年不低于3.25亿元、2018年不低于4.23亿元、2019年不低于5亿元。

现在看来,北京普莱德要想在四年中实现不低于14.98亿元的业绩承诺面临不少困难,进行业绩补偿或成定局。

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